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这家私募逾期资金全部兑付 投资人本息已入账

2017-11-10 00:00 146 0 编辑:xuni99
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随着中国私募市场不断发展,问题也在不断暴露出来。今年初,中国证券投资基金业协会对私募行业展开了“现场检查”,从检查结果可以看出,面对产品违约,各家机构的做法显然不太一样:有产品违约“失联”的私募、也有继续发行新产品“拆东墙补西墙”的私募……



但是从最终的结果上看,能够实现兑付或者全部兑付的不足两成。



不过,利得资本的投资人无疑是幸运的。日前,利得资本旗下的固收类产品“利得资本—绿地山水城1号资产管理计划”顺利完成兑付。这款一度爆发延期兑付危机并被推向私募行业风口浪尖的产品,在短时间内化险为夷,实现了本金和利息的全部圆满兑付。



这其中经历了怎样的波折?作为基金业协会登记备案的私募基金管理人,利得资本又付出了怎样的努力使局势转危为安的呢?这样一个影响全行业的危机的化解,又给专业机构和投资人哪些启示?



钱没到位的每一天都度日如年



利得资本投后管理部负责人介绍,在“利得资本—绿地山水城1号资产管理计划”的兑付过程中,为了实现资金安全、及时兑付,公司在其中付出了巨大的努力。



据利得资本介绍,从辽宁本溪‘绿地山水城’项目出现流动性危机开始,利得资本就第一时间成立了工作小组奔赴当地,和该项目的融资方、融资委员会、律师、债务人等各方面相关人员去沟通,做了大量全面又深入的调查,在了解清楚项目为什么会出现流动性风险后,又和绿地集团高层积极展开反复多次的沟通、协商。



“在沟通过程中,我们始终以投资人的利益为第一目标。”该负责人称。“三个月对投资来说真的不长,但是钱没到位的每一天我们都度日如年,如坐针毡。”



最终,在利得资本的不断推动下,绿地集团签署了协议,利得资本将自身持有的山水城的债权转让给本溪绿地集团,2017年10月25日,本溪绿地集团把该项目所拖欠的本金和利息全部划拨到位,利得资本按照合同约定准确、及时为投资人实现完全兑付。



公开信息显示,“利得资本—绿地山水城1号资产管理计划”私募基金产品成立于2016年12月2日,约定基金存续期限为18个月,合计募集规模为人民币1.3亿元,所募集资金依约通过银行委托贷款方式出借给本溪绿地实业(集团)股份有限公司,用于辽宁省本溪市明山区“绿地山水城”项目开发建设,担保人为绿地辽宁投资建设控股集团。



“结局还算圆满,但这个过程其实是复杂而艰难的。为了最大程度争取投资人的利益,利得资本做出了很大的努力,也承担了很大的付出。包括人力、物力、财力、前期的诉讼费、律师费等各项成本,这些都是由公司承担的。”该负责人表示,“在兑付当天,为了避免绿地集团不能及时付款构成‘二次违约’,我们的工作人员一直守在对方办公室,直到对方及时付款。”



2017年6月22日,利得资本公告称,在基金存续期内,融资方发生未能按时足额偿还本息等违约情形,基金管理人催收未果后,已经及时启动司法清收程序,并同步保全查封了融资方及担保方相应资产,以司法等手段维护投资人利益。8月7日,利得资本公告称,利得资本—绿地山水城1号资产管理计划终止公告,同时,利得资本—绿城山水城2号资产管理计划也同步终止。此外,成立于2016年4月15日的利得资本—绿城山水3号资产管理计划原定基金份额期限为24个月,在募集规模1220万元后,已经宣告提前到期。



风控全面升级,严格筛选优质非标固收资产



尽管该产品在兑付过程出现很多波折,但利得资本负责人表示,公司不会因为出现一次流动性风险而放弃对整个非标固收类资产的投资。未来,利得资本将会通过更加严格的风险把控,选择优质的投资标的。“未来在风险处理上,要保证稳定性,对金融行业来说,风险是始终存在的,但是我们要做到稳定可控。”日前,利得资本已经专门成立了投后管理部门,加强对投资项目的管理。



“任何资产都是有风险的,包括我们投资的房地产、股权、二级市场等市场的一些项目,都具有一定的风险,因为资产本身具有周期性,而流动性更是周期性的一个浓缩表现,资产在出现周期性下跌的情况下,发生流动性风险很常见的现象。”利得资本负责人指出。



“一直以来,利得资本对风险都是严格控制,坦率地说并不比券商差,公司投资的项目,穿透到底层资产,或者抵押资产,所有的最终资产都是有价值的,这也是为什么即使项目出现流动性风险,最终也能够实现兑付的一个重要原因。”



从人员配置上,目前利得资本在资产端和管理端的人员配置比例是相等的,强大的中后台配置可以全面监控资产的运作过程。同时,公司每个季度都会出具完整的季度走访报告和管理报告,重点项目重点环节每月都要出具报告。利得资本的风控体系更健全,管理也更加高效。



利得资本表示,对于资产管理公司,投资主要分为三个阶段,第一阶段是资产获取,第二阶段是资产管理,第三阶段是资产退出。利得资本在三个阶段均严格把控,从资产获取角度上,在选择资产的时候,公司就筛选出了一批在资产端真正有价值的资产;资产管理阶段,公司有自己内部的合规、风控、法务三条线,在产品成立初期就对风险进行掌控;资产变现阶段,利得资本通过利用自身和集团本身的优势,对资产上下游进行整合,推动资产最终变现。



不仅仅是公司自身加强资产端的管理,利得资本也会更加区分不同客户以及风险偏好,加强风险收益匹配度,为投资者找到更适合自己的产品。“对于客户,我们会分层管理,保证客户投资产品和自身的风险偏好等级相匹配。”



未来方向:资产和管理双管齐下



“对资金管理公司来说,资产和管理是两个方面,同时也是相辅相成的。资产是骨骼肌肉,要做大就要有足够大体量的资产管理规模,才能拥有话语权和实力。而管理则是思想和灵魂,离开了管理,资产本身就是一个行尸走肉,而没有资产,资产管理就没有载体。”利得资本负责人指出。“利得资本将在资产端和管理端均衡发力,充分发挥行业领先的投资优势,做大管理规模,做强管理能力,奠定利得在资产管理行业的领先者地位。”



现在整个资本市场都处于向价值回归的阶段,利得资本也在不断做强资产,做强资产管理能力。”该负责人指出,对于资产端的获取,公司更加倾向于往纵深放发展,第一大类是原来的非标固收类项目,向资产证券化方向倾斜,更加深耕在一些细分的投资领域,第二大类是股权投资和并购基金走产融结合的道路,通过帮助客户整合上下游的资源,不断扩大投资项目在市场上的影响力,目前主要聚集在新能源、大健康、TMT、节能环保、军民融合五个方向。



目前利得资本正在着手布局“2.0新时代”。在“2.0新时代”,利得资本将更加重视资产管理和风险把控。利得资本表示,在2.0时代,核心是资产管理。利得资本一方面在寻找一些风险适度、风险可控的资产,通过对交易架构的研发设计,确保资金是可持续的,具有较高的流转能力。但同时更多的是对资产管理能力的提升。从交易对手的选择、交易架构的设计等各方面来打造公司对资产的识别能力、控制能力、以及辨别风险的能力。
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